9月CPI同比涨幅料继续处“2时代”
8月份CPI同比上涨2.8%，涨幅与7月份持平，维持年内高值，为连续6个月处于“2时代”。
对于即将公布的9月份CPI同比涨幅，据中新经纬客户端统计，截至10月14日，19家机构的预测平均值为2.8%，其中预测最高值为3.0%，最低值为2.5%。
给出最高预测值的方正证券认为，虽然鲜菜、鲜果价格季节性回落，但猪价大涨带动相关替代消费品价格普涨；农业农村部和商务部高频数据再度背离，若以历史上相关性更高的商务部数据估算，食品项涨幅继续扩大将支撑9月CPI同比触“3”。
申万宏源表示，食品方面，9月猪肉供给减少对肉类价格推升作用持续显现，畜肉类和禽肉类环比或仍将显著上行，但鲜菜、鲜果价格显著下跌部分对冲涨幅，预计CPI食品同比小幅上升至10.2%。非食品方面，交通工具用燃料环比持平，租赁房房租延续涨幅偏弱趋势，预计9月非食品CPI同比维持在1.1%左右。综合看，预计9月CPI同比小幅上行至2.9%。
中信建投同样认为，9月份猪肉价格同比增速回升明显，但鲜菜、鲜果等其他食品分项价格回落，非食品项预计价格同样回落，预计CPI同比增速小幅回升至2.9%左右。
官方：有能力保持猪肉价格稳定
可以看到，机构都在关注猪肉项对物价指数的影响。今年以来，受非洲猪瘟疫情、猪周期等多重因素影响，生猪供应出现紧张，猪肉价格上涨明显。
白条猪肉价格走势 来源：农业农村部
据农业农村部监测数据显示，9月份，白条猪肉批发价格为每公斤33.25元，较今年1月份上涨76.21%。
今年第39周(9月23日-9月27日)，16省(直辖市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤37.63元，环比前一周微涨0.2%，同比涨94.9%。
面对持续上涨的猪肉价格，商务部从保障猪肉的供应、稳定市场价格方面，会同相关部门采取了一系列的措施，一是加强储备调节，分三批总共投放中央储备猪肉3万吨，还投放了2400吨牛肉、1900吨羊肉。二是扩大猪肉进口，1-8月份进口猪肉116.4万吨，同比增长40.4%；此外还扩大替代品进口，同期分别进口牛肉、羊肉、禽肉98万吨、26.5万吨、49.3万吨，增长53.6%、16.6%、增长50.7%。
商务部副部长钱克明表示，总的来看，我们有信心、有能力保障肉类市场的供应，保持猪肉价格的基本稳定。
与猪肉价格上涨形成明显对比的是，是水果价格持续回落。
农业农村部监测数据显示，今年第40周(9月26日-10月3日)，重点监测的5种水果平均价格为每公斤5.53元，环比下降5.5%，同比上升1.9%；其中，富时苹果、巨丰葡萄、菠萝价格环比分别下降6.6%、2.7%、4.3%。
通胀拐点将现？
资料图 中新经纬摄
今年3月份以来，CPI同比涨幅一直维持在2%上方，事实上，目前CPI涨幅仍低于年初设定的3%左右物价调控预期目标。
兴业证券首席经济学家王涵表示，本轮CPI同比增速上行并非典型的通货膨胀，而是由猪肉等特殊因素带来的结构性通胀，除去食品和能源的核心通胀水平当前仍然较低。
展望未来，上海证券认为，受供应减少影响和市场情绪化反应影响，下半年以来的猪肉价格快速上涨，并创出历史新高；猪肉价格上涨也带动其它肉类产品上涨，使得食品价格较高运行态势得以保持惯性。受基数效应影响，未来猪肉价格对CPI同比的影响将部分得以弱化9月CPI新高后，在基数效应下通胀拐点将现。
中信证券则表示，农业农村部在4月表示下半年猪价涨幅可能达到70%，截止到8月，猪价涨幅已经达到50%左右，那么后续可能还有20%的空间。
国金证券首席宏观分析师边泉水指出，年末CPI同比可能阶段性升破3.0%，不过这只是阶段性的，明年上半年可能会再度回落。
边泉水称，原因有三，一是猪价再难起飞，现阶段在市场机制和政策支持下，猪肉养殖已密集展开，预计明年二季度开始供给增多将导致猪价向下，届时猪肉价格大幅上涨可能性较低；二是核心 CPI和PPI依然处于低位，难以出现需求端推升的全面通胀；三是剔除猪后整体物价低位，将带来实际利率被动抬升，此时名义利率下降幅度不够，仍需要降息予以应对，猪价上涨抬升CPI并不能掣肘货币政策宽松空间。(中新经纬APP)
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